摘要：金融是現代經濟的核心，融資擔保是區域實體經濟發展的倍增器。1978年，黨的十一屆三中全會做出把黨的工作中心轉移到經濟建設上來，實行改革開放的歷史性決策，開啟了我國改革開放和社會主義現代化建設的嶄新時期。得益于改革春風，合肥市興泰融資擔保集團有限公司（以下簡稱“興泰擔保集團”）自2009年成立起，大力弘揚改革創新、敢為人先的時代精神，經過近10年的艱苦創業，從當初一個規模只有2000萬元的“小公司”到目前近30億元的“大平臺”，從合肥市擔保行業新兵到如今區域政策性擔保體系建設的帶領者，從服務區域小微企業、“三農”的“耕耘者”到區域行業創新發展的“引領者”，探索出一條符合合肥市市情、特色鮮明的區域擔保機構發展嶄新路徑。本文立足于區域擔保行業發展的現實困境，并以興泰擔保集團創新發展為案例，旨在拋磚引玉，探索擔保行業未來可持續發展的有效思路和現實路徑。
關鍵詞：改革創新 擔保業態 合肥路徑
一、引言
近年來，在各級政府的大力支持下，融資擔保行業迎來前所未有的發展機遇，國家層面“準公共”屬性以及聚焦服務小微企業和“三農”的定位進一步明確。尤其是2017年10月以來，國家先后出臺《融資擔保公司監督管理條例》（國令第683號）及四項配套制度，極大
改善了擔保行業外部經營環境，展現了在國家層面對于融資擔保行業作為現代實體經濟增長倍增器的肯定。隨之，依托各級政府力量的支持，政策性擔保機構資產實力、風險承受能力得到一定提升，具備了實現跨越式發展的內在動因。然而，就整體發展情況來看，融資擔保業態面臨的發展困境在一定時期內仍然存在并很難加以迅速解決。
二、當前市縣級國有擔保機構發展困境
統計數據顯示，全國范圍內，國有擔保機構數量共2552家，注冊資本10億元以下占比約95%，幾乎為市縣級擔保機構，面向的區域既是小微企業和“三農”經濟較不活躍市場，又是金融服務較為落后市場，更是政策性融資擔保平臺發揮作用的主戰場。短期內，市縣級國有擔保機構單一維度依靠政府力量，能夠做大資產規模和業務規模，但是由于收益水平低、市場地位底、管理創新能力弱、風險抵御能力弱等先天原因，再加上缺乏足夠市場化運作能力，直接導致不但自身可持續發展能力難有保障，且難于為小微企業和“三農”提供高質量的融資擔保服務。間接的，財政資金“四兩撥千斤”的杠桿作用和產業發展引導作用也因此大打折扣。
具體來看，收益方面，相較國內大型擔保機構，市縣級國有擔保機構很難通過債券擔保、非融資擔保等市場化業務反哺政策性業務，單純依靠擔保費收入、少量資金業務收入和利息收入，根本無法改變風險和收益嚴重不平衡的困境。根據2017年全國擔保行業數據，在全國范圍內，全部融資擔保公司的融資擔保余額約為21864億元，凈利潤只有約83億元。此外，在新政策要求下，小微企業和“三農”擔保費率一般不高于1.5%，而擔保機構的業務及管理費一般在1%左右，剩余收益顯然無法覆蓋經營風險。
市場地位方面，作為小規模泛金融機構，融資擔保平臺在區域市場中未能得到銀行等金融機構的足夠認可，經常充當備用增信方式，而非常規增信方式，在服務小微企業和“三農”過程中，往往處于被
動地位，從而制約了政策性擔保服務水平提升。
管理創新方面，大部分市縣高端人才較為匱乏，整體創新能力和意識相對落后，外部環境試錯容忍度也較低，無論產品創新、風險管理、業務模式創新，還是新興領域業務拓展、新技術手段的應用，均不同程度存在較為固化的狀況。
此外，在風險抵御方面，盡管近年來陸續出臺了不少風險分擔機制，一定程度上緩解了市縣級擔保機構代償壓力，但是縣域業務往往存在結構較為單一、分布較為集中、抵押物變現能力較差等頑疾，加之自身資金實力較弱、政府等外部資金持續注入乏力等原因，普遍面臨較大的流動性壓力，導致整體抗風險能力較差。
三、基于區域實際創新擔保行業發展的“合肥路徑”
（一）構建“全覆蓋、全聯通、全方位”政策性擔保體系
一直以來，在各級政府支持下，區域擔保平臺做大做強需要聯合市縣區內的國有擔保機構，合力推動構建“機構全覆蓋、紐帶全聯通、合作全方位”政策性擔保體系。就興泰擔保集團搭建區域擔保體系而言，在體系內部，各加盟成員企業實行錯位發展，興泰擔保集團作為體系建設牽頭機構，重點開展小微企業和“三農”創新性業務、再擔保業務、直接融資擔保業務等，負責三大核心平臺搭建、縣區機構布局、紐帶連接等，并牽頭設立全國第一家擔保行業保障金公司。區域內的其他市級國有擔保公司，主要開展特色擔保業務，以及關系區域經濟社會發展大局的融資擔保業務。縣區擔保機構主要作為中小微企業和“三農”政策性擔保服務主體。
1、機構全覆蓋。就區域而言，合肥市政府以興泰擔保集團為龍頭，通過多種形式實現了全市政策性擔保服務網絡全覆蓋，包括7家興泰擔保集團分（子）公司，6家縣區屬國有擔保公司，以及合肥市興泰擔保行業保障金運營有限公司（以下簡稱“興泰保障金”），為踐行普惠金融、建設政策性擔保體系創造了堅實基礎。截至目前，已經累計為合肥市8000余家中小微企業、民營企業和近20萬戶個人提供近1000億元融資支持，支持地方實體經濟建設成效十分顯著。
2、紐帶全聯通。市政府決策層高瞻遠矚，在政策層面推動龍頭融資擔保平臺與13家縣區擔保機構建立了資本紐帶、業務紐帶、管理紐帶等全聯通關系，讓“指頭”發揮“拳頭”的力量創造了可能。資本紐帶方面，除下設7家分（子）公司外，還推動龍頭融資擔保機構參股6家縣區屬擔保機構，并根據縣區擔保公司實際經營需要選派董（監）事。業務紐帶方面，通過比例分保、聯合擔保等方式，發揮龍頭融資擔保機構與各縣區擔保機構共同開展各類業務，并先行嘗試開展多種創新業務，其中“投保貸”、科技擔保業務等新型業務在體系內得到推廣應用。管理紐帶方面，合肥市融資擔保體系內成員通過共享、共建先進管理方式，在多個管理領域建立不同程度的互助互進關系，包括自主創新的保后監管平臺、銀行保證金轉存等。
3、合作全方位。合肥區域內的縣市擔保體系成員在業務、風險、資產、資金等多個方面建立了全方位合作，并通過設立聯席會議制度，定期開展深入合作交流，對外形成體系對體系合作機制，有力提升了體系成員議價能力和市場地位。具體而言，縣區擔保機構在業務合作方面發揮區域渠道和協調優勢，市級擔保機構發揮平臺、產品和創新優勢，通過比例分保、聯合擔保等方式，共同為企業提供融資方案。風險和資產管理合作上，在保前的信息共享、保后監管平臺合作、代償后資產統一受托管理和流動性支持（以興泰保障金公司為主體）等。資金合作上，通過龍頭融資擔保平臺增資縣區擔保機構、共同出資設立興泰保障金公司，以及三種類型資金轉存至興泰保障金公司，包括按照融資擔保在保余額的0.5%轉存、按照合作銀行融資擔保業務保證金的50%轉存，以及其他需要根據具體業務的轉存資金。
（二）搭建“創新化、信息化、專業化”平臺
全面提高市場運作能力，促進市縣擔保機構做強、做精，提升服務小微企業和“三農”的水平，是構建“三全”新型體系的根本目的，搭建“創新化、信息化、專業化”三大平臺是實現這一目的的主要手段。
1、搭建創新化平臺，增強造血能力。依靠政府“輸血”方式，雖然能夠緩解市縣政策性擔保機構風險與收益不平衡問題，但是增強自身造血能力才是長期穩定可持續的發展道路。目前，市縣擔保機構主要收益來源是傳統業務擔保費和資金業務收入。在新監管要求下，購買信托、銀行理財等產品監管趨嚴，同時政策要求進一步降低擔保費，這將導致市縣擔保機構收益水平下降。對此，合肥市以興泰擔保集團為龍頭，以創新引領發展，堅持調整業務結構，順勢而為、主動出擊，取得了積極成效。
一是在全省首推“投保貸”聯動業務。以“股權+期權”的新型業務模式，重點支持“智能制造、信息技術、新材料、新能源、生物醫藥”等戰略性新興產業及行業，以探索分享企業成長收益，開創了安徽省融資擔保行業先河，前期累計投放量4000余萬元，儲備項目近6000萬元。二是瞄準合肥市戰略新興產業發展。成立安徽省內首家科技融資擔保公司，參股以科技擔保為主要業務的合肥高新融資擔保有限公司，重點支持合肥市“三重一創”建設。目前科技創新型業務占公司擔保業務總量的近20%，在保余額約15億元。同時，構建資金扶持體系。發揮財政金融產品的撬動作用，通過大湖名城基金、國開基金、小微企業扶持債等系列重點金融產品，累計為合肥市戰略新興產業提供融資支持24.6億元。此外,還設立續貸資金等特色金融產品，借助風險池運作模式，支持地方產業融資近百億元。三是切實增強服務實體經濟能力。在穩步推進傳統擔保業務的基礎上，針對各類中小微企業不同類型的融資特點，先后推出了10余種特色明顯、重點突出的創新型融資擔保產品。通過“政銀擔”、“稅融通”等政策性擔保產品累計為中小微企業提供近60億元融資支持。通過“創業貸”、“高科技企業創新貸”、“文化企業創意貸”、“專利貸”、“政府采購貸”、“進出口企業貸”等特色產品，進一步增強服務實體經濟的能力。同時，積極承接資本市場債券擔保業務，為提升合肥市融資擔保行業整體收益水平打下堅實基礎。
2、搭建信息化平臺，增強“止血”能力。業務高風險一直是制約擔保機構提高小微企業和“三農”融資可獲得性的關鍵因素，也是影響政策性擔保發揮地方經濟“放大器”作用和產業引導作用的重要因素。合肥市融資擔保龍頭企業利用信息化技術，自主創新開發了項目信息共享平臺、保后監管平臺等風險防控創新措施，有效降低業務風險。具體是，搭建項目信息共享平臺，在相關部門指導下，搭建覆蓋市縣兩級政策性擔保機構的項目信息共享平臺，實現客戶信息、項目資源的共享，共同把控業務風險。目前，共享平臺錄入各類項目信息涵蓋客戶4000余家，對于緩解企業融資的“信息不對稱”難題起到一定的作用；搭建項目保后監管平臺，通過保后實時監控平臺，對企業生產經營情況和設備庫存狀況實行24小時跟蹤監管，不僅提升了保后監管效率，還增強了風險把控力度。
3、搭建專業化平臺，增強“活血”能力。行業經驗表明，項目風險不僅會造成資產損失，還會造成資產固化進而導致流動性不足，影響擔保機構長期穩健發展。合肥市發起設立全國首家風險化解專業機構興泰保障金公司。興泰保障金公司的設立，旨在對政策性擔保體系成員流動性和不良資產處置給予支持，開創了風險化解的新思路，是防范區域系統性金融風險的有益嘗試。其中，流動性支持機制是指各擔保機構向保障金公司共同注入資金（包括銀行保證金轉存），當體系成員由于對外投資占用、存出保證金占用等因素在合作銀行出現短期代償困難時，由行業保障金公司代為履行擔保額50%部分的代償責任，待擔保機構流動性恢復后將該部分資金重新歸集至行業保障金公司。不僅如此，還通過以代償補償方式為政策性擔保機構提供流動性支持。資產處置機制主要是推動同一債務人在不同債權人名下特殊資產的統一管理，探索集約化、市場化、專業化的協同處置模式。同時，還為債權關系復雜的風險項目，提供資產剝離、新設主體、設計債轉股、配套融資等綜合性解決方案。
四、“合肥路徑”下融資擔保行業發展展望
黨的十九大以來，中國特色社會主義全面進入新時代。新時期，改革創新的潮流繼續滾滾向前。誰排斥改革，誰拒絕創新，誰就會落后于時代，誰就會被歷史淘汰。近期，中辦和國辦相繼發布《關于加強金融服務民營企業的若干意見》、《關于有效發揮政府性融資擔保基金作用切實支持小微企業和“三農”發展的指導意見》，對新時期融資擔保行業發展提出了新要求。融資擔保行業要實現高質量發展，就必須在堅持政策性定位的基礎上，敢于到市場的汪洋大海中去“游泳”，堅定不移將改革、創新進行到底，這才是正確的戰略選擇。
一是做大規模，增強資本實力。在繼續爭取財政和行業擔保資金支持的同時，對其他可能的資金來源持續關注，做大資本規模，進軍資本市場奠定良好的基礎。
二是開拓思路，完善體系建設。密切關注全國融資擔保行業發展，加大整合重組力度，進一步優化縣區擔保公司股權結構，發揮影響帶動作用，積極探索融資擔保體系建設的新思路、新方法。
三是精心謀劃，突破區域局限。選擇個別項目進行跨區域業務試點，總結經驗，拓展業務版圖，進一步提升品牌效應和影響力。
四是優化結構，統籌業務開展。優化的業務結構，向“啞鈴式”的業務結構發展，做好小微、大型兩頭，進一步提升科技型擔保占比，加大對戰略新興產業等地方經濟主導產業的支持力度和粘合度。
五、結束語
新形勢下，區域性國有擔保機構面臨新的政策要求，也迎來了新的發展機遇。本文結合合肥地區融資擔保行業的發展實踐，介紹了“三全”擔保體系及其三個核心平臺，為破解行業發展難題提供了一種新嘗試和可借鑒的發展路徑。坦言之，在提高收益水平、服務水平、管理水平等方面，本文的研究尚存不足之處，將進一步完善和借鑒其他地區先進理念和作法，努力推動合肥市擔保行業實現更高質量、更有效率、更可持續發展。
（作者：合肥市興泰融資擔保集團有限公司 凃燚鑑、李軍）
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